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机械设备职业2022年上半年出资战略:多要素叠加拉动需求 2022年迎来好远景

发布时间:2021-12-25 00:11:48 来源:火博体育网站

  低速增加,估值处于较低水平。2021年1-11月,机械设备走势较好,跑赢指数24.71pct。申万(2021)职业分类中,机械设备职业2021年前三季度成绩低速增加,三季度单季成绩有所下滑。细分范畴方面,自动化设备成绩增加幅度最大,通用设备成绩呈现下滑,工程机械成绩相对稳健,和轨道交通成绩增速放缓。估值方面,机械设备职业估值中枢近年来不断下移,现在处于前史较低水平,职业估值优势显着。细分板块中,工程

  工程机械:下流职业走弱需求削减,来年有望迎来边沿改进。2021年基建和房地产固定资产出资累计同比增速继续下降,下流基建和房地产职业走弱,工程机械需求削减。“十四五”规划中,国家聚集“两新一重”,将加强对新基建项目的出资,增加对工程机械的需求。专项债资金传导至项目需时,基建端方面并未有显着改进,工程机械12月可能将坚持增速下滑趋势。跟着专项债资金逐步传导至项目端,叠加环保趋严,不符合规范工程机械更新换代等要素,2022上半年基建职业有望迎来复苏,对工程机械需求将上升。跟着国家双碳方针不断推动,业界企业纷繁推出电动化设备应对。工程向电动化产品转型为必然趋势,估计电动化产品销量将逐步进步。一起,商场集中度继续进步,国产龙头优势逐步凸显。

  自动化设备:工业机器人及上游空间巨大,未来远景可期。下流制作业景气量逐步放缓,固定资产出资增速逐步放缓,工业需求放缓,月产值增速有所下滑,但同比增速坚持在25%以上,累计产值坚持较高增加。跟着国内进入人口老龄化社会和人工成本进步,工业自动化出产优势凸显。国家“十四五”规划指出加速机器换人进程,智能制作赛道仍有一个较高的增速。自动化设备细分职业工业和上游工控零部件控制系统、伺服系统、减速器需求仍有上涨空间。叠加国内企业经过并购进步技术水平、优化产品线和并入资源,进步本身中心竞争力,将不断开辟国内外商场,国产代替有望不断进步。

  出资主张:2022年,国家加强对新基建项目出资,叠加专项债资金传导至传统基建项目,下流基建有望迎来复苏,工程机械需求将进步。商场集中度继续进步,国产龙头优势逐步凸显;人口老龄化及人工成本进步,凸显工业自动化出产优势,工业机器人及上游工控零部件仍有较大上升空间,未来远景可期,主张重视各细分范畴龙头个股。

  危险提示:宏观经济下滑;职业景气量下降;海外交易环境恶化;商场竞争加重,成绩不及预期等。


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